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伊朗再扣押一艘外国油轮 在原油被操纵后

www.gdzzdb.com2019-08-18
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突然!在原油被世界上最好的交易商“操纵”之后,伊朗正在扣留另一艘外国油轮!

正线。但随后美国也宣布了EIA的“超级日”和美联储的降息决议。尽管降息预期得以实现,但市场并未满足,原油价格上涨的力量开始下降。但当市场普遍预期油价震荡时,全球最佳交易商特朗普出手! WTI原油的跌幅最接近9%,最终收于四年多来的最大单日跌幅。布伦特原油和中国的INE原油期货也普遍大幅下挫。

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在经过第一周的波动之后,在宏观经济和经济格局的干扰下,原油价格的主导因素暂时从供需水平转向市场情绪。贸易摩擦对全球经济产生了巨大影响,经济下滑导致原油需求前景不确定,使投资者信心更加脆弱。但是,显然美国低估了中国应对风险的能力。从今年中国持续的公众态度和严峻的舆论环境看中国的贸易摩擦,中国已经有了足够的心理预期和更充分的措施。

然而,两国的经济数量决定了两者之间的任何动荡都会影响球经济的神经。对于原油市场,中国是世界上最大的原油进口国。它一直是全球原油需求连续18年增长的核心推动力。在页岩油革命后的五年里,美国成为世界上最大的原油生产国,并且不仅取得了成功。能源是自给自足的,而其大量轻质原油面临出口需求。在这种背景下,两国之间的贸易摩擦无疑是对原油市场的冲击。所以在2018年,这款名为特朗普的在线游戏成为原油市场上最好的交易者,而且似乎它有可能在2019年赢得这个冠军!

在特朗普的特殊税收刺激制造业的剧烈波动之后,预计投资者将在周末休息后逐渐平静下来。那么原油市场将在那之后如何运作?

首先,我们首先要看一下当前宏观环境对油价的影响

目前,降息似乎是中央银行的一种流行做法,这也反映了全球经济确实面临更严峻的形势。据有关机构统计,在美联储加入降息排队后,今年已有24个国家降息,而下半年降息团队预计会员人数将进一步增加。从理论上讲,央行开始逐步实施宽松的货币政策以刺激经济发展。这种政策有利于风险市场,促进石油需求和推高价格。然而,在真实的市场环境中,降息并非孤立的政策。降息是全球经济放缓的背后,降息对经济改善的影响是一个动态的过程,需要时间来改变市场。从历史经验来看,初期降息通常不会首次改变市场的疲软局面。相反,它需要有一个持续的行动,最终市场将能够摆脱这种趋势。美联储降息的鸽派态度给市场注入了不确定性,进一步损害了市场的乐观预期。令人失望的情绪和经济疲软以及恐慌情绪的蔓延最终打击了油价。

另外,两国之间的博弈,只是贸易战的一个环节。第一次世界大战后,美国逐渐成为超级大国。在接下来的一百年里,它从未像中国这样快速发展的国家威胁其世界霸权。 2018年,全球经济数据显示美国GDP为20.5万亿美元,而中国也达到13.6万亿美元。两者之间的差距迅速缩小。这导致美国感到非常大的压力。它遏制中国发展势头的努力已经成为世界闻名的事物。在中国,中国已经提升了经济发展目标,并致力于实现从高速向高质量发展的转变。为了实现满足人民生活需要的历史阶段,两国不同发展要求的碰撞必将是一个长期的过程。贸易摩擦将不可避免地导致两大国之间的消费。虽然贸易战有一些谈判,但其性质对于经济发展的负面发展是肯定的。因此,一旦贸易冲突加剧,石油市场就会出现。潜水市场是投资者的第一反应。但从长远来看,两国经济持续增长是时代的趋势。这仍将是全球经济发展的核心推动力和全球原油需求的基石。因此,两国之间的博弈在压制油价方面是间歇性的,对原油市场的看涨推动趋势。因此,我们仍然必须客观地评估贸易战对不同阶段的石油价格的影响。

其次,全球原油市场供需同时下调对油价产生复杂影响。

对于原油市场供应方,我们在不久的将来进行了更彻底的分析。供应方正在努力促进原油市场的平衡,并希望提高油价。欧佩克+已经实现了9个月的减产延续,并努力平衡原油市场的供需格局。数据显示,沙特阿拉伯和俄罗斯7月份日产量增加了5万桶,但欧佩克的总产量每天减少130,000桶。今年美国原油产量增长基本确定低于年初预期,这充分体现在近期美国原油库存下降。

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根据最新EIA周报公布的数据,截至7月26日,美国商业原油库存除战略储备减少846.6万桶至4.36亿桶,下降1.9%。库存变化值连续7周下降。环境影响评估表示,美国原油库存降至2018年11月初以来的最低水平。上周,美国国内原油产量增加90万桶至每日1220万桶。美国俄克拉荷马州库欣原油库存减少153.3万桶。库欣原油库存变化连续四周下降;汽油库存减少179.1万桶,汽油库存变化自4月26日以来创下新低;石油库存下降了894,000桶,成品油库存在连续四周录得增长后本周出现下滑。美国原油产品平均日供应量为2111.9万桶,比去年同期增长1.2%。除战略储备外,商业原油上周为每天666.3万桶,比前一周减少了36.5万桶。出口量每天减少718,000桶至每天257.4万桶。可以说,在全球范围内,原油市场目前没有供过于求的压力。相反,它处于相对紧张的阶段。

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需求方目前是油价的最大考验。自今年年初以来,主要当局降低了对原油需求的预期,特别是自6月以来。国际能源署(IEA)连续第二个月下调石油需求增长预测。预计到2020年第一季度石油需求将每天减少140万桶,达到每天9980万桶的低位。在此之前,国际能源署已将2019年全球石油需求增长预测下调至每天110万桶,而去年年底,国际能源署也预测石油需求将增加150万桶/天但在今年6月,该机构将其增长预测下调至每天120万桶,现在已降至每天110万桶。可以说,全球原油需求增长的下降已成为一个相对肯定的趋势。近日,期货日报官方还发文《被中国“惯坏”的原油市场,接下来该怎么办?》,详细阐述了以中国为代表的原油需求的隐性需求。

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对于今年,特别是下半年的原油市场,8月份是最有可能出现强势的时期,因为汽油和柴油进入消费旺季,预计原油需求将会增加。这是因为原油市场需求疲软。在一个非常重要的时期,两个最大的消费市场之间的成品油裂解的差异得到改善,并导致原油价格反弹和对原油市场的乐观预测。

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同样,基金经理继续减少净多头头寸

最新基金持仓显示净多头头寸进一步下跌。商品期货交易委员会CFTC商品非商业头寸报告的净多头头寸为387,219份合约,较上期继续减少10,560份合约。这些专业机构进一步降低了净多头头寸。这表明油价对后市并不乐观,市场确实利用暴跌来应对这些机构对油价前景的正确评估。

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8月4日,又一次突发新闻袭击事件:据伊朗新闻电视台报道,伊朗查获了一艘外国油轮并称其涉嫌向某些阿拉伯国家走私燃料。据俄罗斯今天报道,该油轮被伊朗革命卫队(IRGC)扣留。一名伊朗革命卫队指挥官说,该油轮有70万升燃料。该报告还指出,有7名船员被伊朗拘留。这是伊朗在过去几周内在阿曼湾缉获的第三艘外国油轮。其中一个与阿联酋有关,另一个是英国国旗。自7月以来,西方多次逮捕伊朗油轮后,双方之间的博弈已进入白热化阶段,而伊朗也曾查封英国油轮作为报复。业内专家分析了油轮事件是伊朗画作的陷阱,以促进霍尔木兹海峡护航联盟。联盟的原型基本上已经形成。一旦所谓的护送形成是对伊朗海峡的封锁,完全阻止伊朗原油的出口,以及美国对中国近期全球制裁的猛烈抨击可见一斑。美国的原因是中国公司从伊朗进口石油。违反美国对伊朗的石油禁令实际上是为了进一步加强对伊朗的制裁。对于伊朗的制裁,中国的观点一直非常明确。中国反对美国实施单方面制裁和所谓的“长臂管辖”。它反复强调,包括中国和伊朗在内的国际社会在国际法框架内的正常合作是合理的。合法的,必须得到尊重和保护,并将继续努力保护国内企业的合法和合法权利。

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综上所述,宏观经济忧虑将继续困扰市场,叠加大国游戏的影响,围绕伊朗发酵的中东地缘政治动荡等因素,目前影响原油市场的因素仍然复杂交织在一起。油价在8月份的第一个交易日(美国时间)迎来了暴击,为市场注入了更多变数。经过一天的暴跌之后,市场的看涨情绪已经被破坏。接下来要关注的是油价是否会有效地跌破该区间的下限,甚至重新开始下行趋势。目前,这种可能性已大大增加。当然,不排除随着时间的推移,随着投资者心理逐渐平静下来,油价今年可能会有一个非常重要的整数关口支撑。这是我们在接下来的几个交易日需要密切关注的一点。市场的情绪强度决定了最终选择油价的方向和波动,这是最不可控制的点。

总之,我们认为第三季度的油价将维持较高的振荡概率。在交易机会方面,仍建议关注美国市场供需结构更稳定的月度结构,以及WTI与布伦特和南卡罗来纳州之间更强的跨区域价格差距。 (作者:海通期货)

注意:本文已删节

主编:陈秀龙

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