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瑞达期货:中秋节日题材提振 红枣期价偏强震荡

www.gdzzdb.com2019-08-22
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执行摘要:

枣树进入富有成效期,市场供应充足

2.枣树的生长是可以接受的,新季节的枣产量预计与去年相同

3,中秋节即将到来,红枣进入季节性消费季节

4,政策支持,红枣下有强有力的支持

5,红枣进出口量小,对国内枣市场影响不大

战略计划:

单边经营战略

套利操作策略

经营品种合同

枣1912年合约

经营品种合同

CJ1912-CJ2001

操作方向

逢低的多个布局

操作方向

月亮和月亮有多近?

入场价区

-

入场价区

-30

目标价格区域

目标价格区域

70

停止价格区域

9800

停止价格区域

-80

风险警告:

1.新天气的炒作

2.大规模上市的时令新鲜水果

3.中国 - 米西贸易关系

2019年7月,随着温度的升高,红枣进入季节性消费季节,新鲜水果集中在市场上。市场受到红枣的影响。截至2019年8月,随着中秋节的到来,红枣进入季节性消费季节,红枣市场乐观。

一,影响基本面因素的分析

(1)供应状态

枣树进入富有成效期,市场供应充足

中国的红枣主宰世界。 2017年,中国红枣产量达到562万吨,占世界总产量的98%。中国的枣产区和分布范围极广,从内蒙古自治区和吉林到北部,到南部的广东,广西和福建省,到云南,贵州,四川和新疆维吾尔自治区。 2017年,中国的枣种植区主要集中在新疆,河北,山东,山西和陕西。其中,新疆红枣种植面积最大,红枣供应量最大,占全国总产量的48.93%。

从图1可以看出,新疆红枣的产量自2007年以来迅速增加,2016年后增长速度放缓。2007年至2016年是枣的生长期。 2016年后,新疆大枣进入结果期。根据大枣的生长周期,新疆将有大量稳定的大枣供应,难以供应大枣。变化很大。此外,枣树具有固沙和防风的作用。从环境保护的角度来看,即使种植红枣的经济价值低于其他果树的经济价值,也不能随意切断,因此红枣的供应难以改变。不太灵活。

图1. 2007年至2017年新疆枣产量的变化

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布雷克,瑞达研究所

2.天气因素影响红枣的产量和质量

枣叶脱落,果实进入加速生长期。 8月初,大枣的产量基本可以确定。目前,枣树的生长仍然可以接受。预计新季节的枣产量将与去年相同。但是,由于大枣属暖温带阳性树种,喜光,气候干燥,5月至10月期间是红枣的结果,长期降雨会造成开裂和果实不好,所以要继续关注天气因素和红枣的产量。质量影响。

3.货物来源存放在库存中,存款人的讨价还价能力得到提升

大多数红枣来源储存在冷库中,储存的储存热情普遍,议价能力提高。此外,成本的增加也增加了存储价格的意愿。

(2)需求状况

中秋节即将到来,红枣进入季节性消费季节

随着中秋节的到来,贸易商需要放养,红枣进入季节性消费季节,预计将推动红枣市场。然而,季节性新鲜水果的集中上市,以及最近大多数时令新鲜水果的降价,都对枣消费市场产生了影响并限制了其市场。

红枣的价格具有很强的周期性和规律性

枣的价格具有很强的周期性和规律性。一年是一个周期,枣的最高价格是二月。此时,新鲜水果较少,替代品较少,春节主题增加,以及冬季人们进补的习惯,导致市场对红枣的需求急剧增加,这导致了红枣的价格上涨。 3月份红枣价格开始下跌。这主要是因为市场上有时令水果,水果种类丰富,红枣的替代品较多,红枣的消费需求减少,导致价格下降。今年5月和6月,它达到了全年的第一个低谷,然后出现了不同程度的冲击恢复。 9月之后,大枣成熟,价格开始回落。它在11月和12月达到了第二个低谷,然后慢慢恢复。次年2月。因此,在现货价格的推动下,红色日期的日期将跟随其趋势,8月份红色日期的价格通常会波动。

(3)宏观政策方面

枣是南疆地区的支柱产业,具有扶贫济困,扶持农业,扶持新疆的政治意义。在这种情况下,新疆地方政府计划出台一些触底政策,鼓励企业以较高的价格购买红枣,从而保证了枣农的收入,对红枣价格形成一定的支撑作用。

关于中美贸易关系,商务部于7月25日宣布,第十二轮中缅经贸高层磋商将于7月30日至31日在上海举行。这一消息很快引起了公众的广泛关注这是5月9日至10日第十一轮磋商后中国与五月的第二轮磋商。然而,7月31日,中迈贸易谈判以匆忙结束,这是出乎意料的。中米关系一再重复,不确定因素增加,引起市场恐慌。此外,7月31日,美联储宣布将基准利率目标下调25个基点至2.00%-2.25%,这是10年来首次降息。美联储宣布降息的消息增加了市场的不确定性,这一消息再次引发市场动摇。

(4)进出口状况

根据布雷克的数据,2019年5月大枣出口总量为1140.12吨,比4月份的1003.76吨增加136.36吨,增长13.58%,增长29.03%; 5月份红枣出口总值为美元。与4月份的美元相比,它增加了290,670美元,同比增长10.34%,同比增长3.89%; 5月份红枣出口价格为2,720.793美元/吨,较4月份的2800.829美元/吨下降80.04美元/吨,即2.86美元/吨。 %。 5月份,出口总量和红枣总量急剧增加,与历史同期相当。但出口单价略有下降,出口总增长率略低于出口总量。

图2.国家枣的出口

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布雷克,瑞达研究所

图3.国家枣出口状况

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布雷克,瑞达研究所

此外,中国的大枣出口市场主要集中在台湾,马来西亚,日本,香港和美国,占大枣出口市场总量的76.75%。 2017年,中国大枣出口量为10,700吨。中国大枣产量达到562万吨,总消费量为561万吨,总消费量不到0.2%。因此,虽然5月份枣的出口量大幅增加,但对国内枣市场的临时影响很小。

就进口而言,中国大枣的进口量非常小。自2013年以来,进口量不足1吨,并呈逐步下降趋势。

二,立场分析

至于大枣的位置,截至开始显着下降,减少3.135亿手,减少22.63%至107,164手;枣树指数排名前20位基金单笔订单数量为24,574手,空单数量为26,345手,净空头数为1,771手。与前一个月的1454手相比,清仓量为317手。 7月份,空头采取主动,红枣价格下跌,多头和空头头寸同时下跌,主流基金仓位仍然偏低。

图4.枣树指数前20个净头寸的变化

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文华财经,瑞达研究院

三,红枣市场前景

在供应方面,中国的红枣已经进入了富有成效的时期,市场上红枣供过于求的局面仍在继续,但大多数都储存在冷库中。股票的存储热情是普遍的,议价能力也在增强。在自然灾害方面,5月至10月是红枣的结果,长期降雨会导致开裂和果实不好。因此,我们必须继续关注天气因素对红枣产量和品质的影响。在需求方面,随着中秋节的到来,交易商对库存有需求,红枣进入季节性消费季节,预计将推动红枣市场。然而,季节性新鲜水果的集中上市,以及最近大多数时令新鲜水果的降价,都对枣消费市场产生了影响并限制了其市场。在宏观经济政策方面,红枣是南疆地区的支柱产业,具有扶贫济困,扶持农业,扶持新疆的政治意义。在这种情况下,新疆地方政府计划出台一些触底政策,鼓励企业以较高的价格购买红枣,从而保证了枣农的收入,对红枣价格形成一定的支撑作用。此外,中美之间恢复谈判以及美联储降息,增加市场不确定性,引发市场资金恐慌。总体而言,由于中秋节的主题,8月的红枣是乐观的。

四,八月经营战略

1.短期交易(投机)

根据以上所述,预计红枣的短期趋势将是强劲且波动的,并且可以低交易进行测试。建议CJ1912合约以10,100元/吨的价格买入,目标为10,500,止损为9,900元/吨。

2.中长期投资(投机性)

操作上,长线红色1912年合约建议介入10,000-元/吨附近,第一目标看元/吨,止损在9800元/吨。

图5,红枣日K线图

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文华财经

3.套利交易

根据以上所述,近几个月红枣的价格走势强于远月,因此适合购买CJ1912合约并出售CJ2001合约。建议买-30元/吨,止损-80元/吨,目标70元。 /吨。

图6. CJ1912-CJ2001的C线图

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文华财经

4.套期保值

由于八月中秋节主题的推动,大枣的可能性很大。对于农民和枣业主来说,红枣的价格可以提高到一定的高度,然后介入空单进行对冲。建议卖出10,700元/吨。 CJ1912合约,止损元/吨。对于大枣深加工企业,建议购买CJ1912合约在元/吨进行套期保值,止损在9800元/吨。

瑞达期货

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主编:宋鹏

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